| 股市与房市和期市区别明显 投机市场都有高风险 |
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房产之窗网 http://www.ehomeday.com 2007年2月18日10:5 新民晚报 陈晓钟 |
近期人们对股指期货的即将推出十分敏感，有人害怕股指期货的推出将引起股市资金失血，又有人害怕股指期货的交易风险。笔者在做股市评论前就是一个商品期货评论者，早在1996年就开始对当时的商品期货，如大豆期货、铜铝期货、夹板期货和天胶期货进行评论，因此对股市和期市都有较为深刻的了解。
事实上，不管股市还是期市，本质上都是投机市场，风险都是很大的，然而它们之间还是有明显的区别。
首先，期市是用保证金做交易，保证金比例一般为5%~10%，如果风险不能控制好，由于保证金的比例放大，很容易输得血本无归，当然保证金交易是把双刃剑，它会放大风险，但也会放大利润。事实上，期市中有人输得跳楼，也有人一夜暴富。以小博大在期市中是合法的，关键是要控制好仓位，控制好风险。
就市场而言，股市行情自高位下跌，许多资产都是随跌而蒸发，大多数投资者高位买进后被深套，未作交易，资产就自动缩水。假如股指在2200点之上仅有10%的投资者卖出获利，但随着股指的大幅下跌，90%的投资者资产随之蒸发和缩水。在这里强调的是，系统性的风险使大多数投资者资产消失，国家股、法人股或流通股都因股价下跌而损失，在股市下跌中所有参与其中者或多或少都有损失，即在高位出逃的10%参与者并未赚到90%套牢者所损失的全部资产，因此，我们说股市的下跌，资产是蒸发掉的，它对任何人都无益。实际上，房市与股市很相像，房地产行情自高位下跌，许多资产都是随跌而蒸发，大多数投资者高位买进房产后被深套，未作交易，资产就自动缩水。房产的唯一好处是套牢了还可以住宿，但兑现较难。
然而，期市并非如此，期市只要有一份多头合约，就相对有一份空头合约与之相匹配，多头输的钱是给空头赚去了；同样，空头输了钱，肯定是给多头赚了去，当然我们还要扣除交易所或期货商的税收、交易费和佣金，然而相对输赢值，上述交易费、佣金和税收属小头。整个交易过程中金钱和资产并未随风蒸发，而是在参与的多头和空头中作重新分配而已。实际上，参与期市与玩麻将很相像，打麻将的实质就是参与者的财富在博弈中作重新分配而已。
如果说，参与期市的交易者都是国内投资者的话，那么期市输和赢的钱只会在国内流动，绝不会流失。然而股市参与者即使全部是国内人士，也会在剧跌中流失和蒸发资产，世界上无人会因您股市资产蒸发而对您作出感谢。
当然，期市交易可以先买入再卖出，也可以先卖出再买入。双向交易的规则使获利和亏损机会都会增大。而股市如认定进入熊市，则要买进获利就难得多了。一般来说，股市交易在牛市中普遍容易获利，赢面大于输面；而在熊市中则刚好相反。然而期市交易则无论牛市抑或熊市都有人输钱和赢钱。因此，如果股市处于长期空头市场氛围中，交易风险不见得比期市小。
关键字：股市，房市，期市，投机市场，风险 |
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