继半个月前世茂集团正式表示将对世茂国际私有化后,擅舞资本长袖的许荣茂对旗下3家上市公司的整合之意再度隐现。
6月7日，停牌数日的世茂股份(600823)宣布，实际控制人许荣茂将通过定向增发将旗下部分地产业务注入上市公司。
此次世茂股份将向世茂房地产控股有限公司（0813.HK）全资附属公司Peak Gain International Limited（世茂BVI(商业)、间接全资附属公司北京世茂投资发展有限公司和上海世茂企业发展有限公司定向增发不超过7亿股。
其中世茂BVI(商业)将以其拥有的位于上海(佘山)等省市的约11个商业地产项目(规划总建筑面积约400万平方米)作价入股认购不超过5.58亿股股份。
而北京世茂则以其拥有的北京华平大厦资产(建筑面积约72149平方米)认购不超过0.72亿股股份。以上部分项目目前正由世茂房地产旗下转移至世茂BVI(商业)全资附属的各项目公司过程中。
这项世茂房地产部分商业资产将注入世茂股份的建议交易发布公告，清晰界定了“世茂房地产”及“世茂股份”两家上市公司的业务范围，其中“世茂房地产”将继续从事住宅及酒店业务，“世茂股份”将业务定位于发展商业地产，包括购物中心、商业街及办公楼等。
而自5月28日起的世茂股份停牌事件，一直以来引发市场“世茂股份可能出现重大股权变动”的种种猜测。而此前世茂集团董事局主席许荣茂也曾透露“可能对世茂股份、世茂房地产以及世茂国际3家上市公司进行资源整合，一切都在酝酿之中”，世茂房地产将名下商业项目注入世茂股份，更显得引人瞩目。
世茂房地产在港上市以来，许荣茂旗下“三驾马车”的房地产业务正悄然向不断壮大的地产旗舰——世茂房地产转移。
“目前世茂集团规模较大的项目大多由世茂房地产来运作，世茂股份只保留了南京、上海和福州三座城市的几处在建住宅项目和上海万象商都项目,目前没有新增的土地储备。”世茂集团执行董事许世坛坦言。而事实上,世茂股份目前融资能力也差强人意。
相反的是，世茂房地产近年来一直在土地市场上高歌猛进。相关资料显示，今年以来世茂房地产已先后斥资73.2亿元于北京、苏州、徐州、杭州、福州购入6幅住宅、商业、酒店等综合用地，可建楼面至少达413万平方米。而成功赴港上市后，宽阔的融资渠道和强劲的融资能力，无疑进一步让世茂房地产的商业地产版图日渐清晰。
而5月23日，世茂房地产又以14亿元收购了北京三里屯地区一综合地块。该公司拟投资30亿元，将其打造为商业综合体。“这是公司实现物业组合多元化，从住宅物业延伸到商业物业领域的重要一步。”世茂集团董事长助理卓亚岚表示。
“世茂眼下的战略除继续发展高档住宅物业外，亦将审慎而有序地拓展包括零售及办公楼物业等在内的长期投资项目。充分利用不同物业的市场增长空间，致力稳定和提升未来整体收入。”许世坛告诉记者。
在他看来，世茂房地产不会强求商业地产做得最大，更看重的是长期收益。
“预计今年公司的商业地产项目所带来的利润就可占到总利润的20%，根据世茂的目标，到2010年物业收租盈利的比例要提升至30%。”许世坛说。
然而，显而易见的是，要持续开发这些项目，世茂房地产在未来可能承受巨大的资金压力，而务须拓展的多渠道融资手段中，回归A股的话题再度提上日程。
业内人士猜测，6月7日世茂股份的增发事宜及世茂房地产将商业项目的注入，就喻示着世茂房地产可能借道世茂股份回归A股，从而实现A+H模式。
按照中金公司房地产分析师白宏伟的看法，世茂房地产要回归A股，完全可以将现有的世茂股份作为平台，把资产注入。
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