资产泡沫导致的亚洲金融危机已时隔10年,如今美国楼市和利率前景令人忧心,不过投资者依然相信,火爆的亚洲房地产市场仍将只升不降,至少两三年内是如此.
亚洲经济欣欣向荣,从东京到孟买,房地产重又成为人们津津乐道的话题,因信贷成本低廉,跨境投资活跃,且民众收入提高.
决策者担心又出现泡沫形成而後破裂的循环,这样的情况往往是地产价格上涨推高通膨,迫使利率上升,从而令家庭和企业负债累累,进而拖累经济活动.
但在本周新加坡召开的路透地产峰会上,业内高层对印度市场信心满满,尽管自两年前政府允许外资投资地产後,都市的地价已经翻了一倍.
日本市场看来也是热火朝天,尽管在过去两年中东京写字楼均价已经攀升了25%.
投资者相信,中国政府采取令经济降温的措施,将会让中国市场回到有序状态,但却无法打消不断扩大的富裕中产阶层的购房热情.
长江实业执行董事赵国雄称,房价有望涨至更高水准的前景,在推动亚洲这个格外容易受人气主导的市场.
"如果没有泡沫,你就不会喝啤酒.那就不过是白开水,没什么投资的动力了,"他说道."当然,如果你发现有太多泡沫,就不会再注入资金了."
长江实业预期,至2010年时,该公司地产业务的获利将有三分之一来自中国大陆,而目前只有约18%.
2006年亚洲大陆的地产投资规模约为940亿美元,较上年增加43%,但仅占全球地产投资的七分之一.且投资者看来仍保持投资地产的热情.
摩根士丹利和高盛等均表示将把大量资金投入亚洲,而一些市场观察人士想知道这些钱将花在哪里,以及价格上升是否会限制投资回报.
亚洲商业地产紧紧控制在家族和民间企业手中,房地产咨询机构仲量联行(Jones Lang LaSalle)亚洲区执行长Peter Barge相信,很多投资者将不得不接手有风险的发展项目.
日本的投资级别地产规模高达1.27兆(万亿)美元,提供了充分的选择机会,因此向来是亚洲的热门投资场所.德意志银行旗下地产投资部门RREEF的亚洲主管Kurt Roeloffs将日本列在投资名单的首位,紧随其後的是中国和印度.
中国内地吸引着长江实业等香港地产发展商,以及ING地产、AETOS Capital和景顺(Invesco)等管理的基金.
但本月又添新宠--印度和越南,这两个市场可望提供25-30%的内部回报率.
仲量联行的Barge相信,亚洲的房地产荣景至少还会持续两到三年.
中国和印度每年的经济成长率约为9%左右,日本经济则初步摆脱了逾十年来的停滞不前,目前主要的风险似乎来自美国.
GIC地产投资公司主管Seek Ngee Huat担心,美国次优抵押贷款违约率,可能影响整个金融体系。
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