公司目前拥有11 家商贸地产开发公司，规划开发面积500 万平方米左右，是当之无愧的商贸地产开发龙头。经历了严厉的调控之后，房地产行业产业集中度将快速提高。2007 年，公司公告将通过定向增发收购控股股东5 家地产公司股权。集团的相关地产及家具流通业务还将注入公司，如这些计划顺利完成，公司项目储备将快速增加，由此跻身一线地产企业之列。
我们预计今明两年公司的每股收益分别为0.35元、0.95 元，通过差别市盈率法和NAV 溢价法对公司进行估值，同时考虑未来的收购预期，我们认为公司的合理价值为38 元，较当前24.98 元的价格尚有52.12%的涨幅，因此给予“买入”的投资评级。
关键字：房地产,开发,商业,投资,调控 |
|
