离开金融，房地产寸步难行。目前，房价持续高企，实际上就是房地产作为金融活动的一种载体正在发挥资本虚拟的增值作用。
既然房地产具有资本虚拟作用，当然就避免不了产生风险。尤其是当房价大大高于本地居民平均购买力的时候，房地产就会出现泡沫风险。
大家都知道，上世纪80年代中期到90年代初期，日本房地产市场经历了一场“洗劫”。随着房地产泡沫的破灭，房价狂跌一半以上。房地产公司成批破产，银行系统出现数十万亿日元坏帐，最终导致日本经济进入10年衰退期。从中看出，日本产生房地产泡沫直接造就了整个国家的金融风险。
前事不忘，后事之师。当前，我们的房地产市场同样存在较大的矛盾，主要集中在市场供求关系以及产品结构两方面的失衡上。
其实，上述两个“失衡”是相辅相成的。房地产市场供不应求说的就是市场上适合广大普通市民的住房太少；而市场产品结构失衡说的是国内有些城市的房地产市场由于转向“外向型”，（主要面向海外和外地客户的需求），致使本地居民需求的住房难以得到保证。
两大“失衡”造成房价一再上升，进而刺激更多的投资和投机者入市，最后再进一步推升房价。在这种形势下，金融风险也就酝酿其中了。
造成房地产市场的失衡，主要由三种利益在驱动。一是地方政府利益导向的驱动、二是商业银行利益的驱动、三是海外大量“热钱”的驱动。其中第二种“驱动”对造成房地产金融风险危害特别巨大，可是这方面大家并没有给予严密的关注。
由于流动性过剩，商业银行有了扩大信贷强大的内在动力。他们必然盯住资本相对密集、资产相对优质、利润水平相对高的房地产业，力图通过大量的房地产贷款来拓展和壮大自己。对房地产开发商来说也正中下怀，当然资金多多益善。目前，我国房地产开发投资偏重依赖于银行贷款，部分地区房地产开发贷款需求上升，贷款规模越来越大，使得房地产市场波动的风险逐步集中于银行体系。最终结果是，两者形成你中有我，我中有你的相互依赖关系，各方联合打造出一条“多元化利益资金链”。很明显，这条“资金链”恰恰就是抗衡房地产市场调控的一个强大的阻力。
需要注意的是，近几年海外资金投资国内房地产市场呈现大幅度上升的势头。这些海外“热钱”的大规模进入，对市场的投资和投机行为起到“示范”作用。他们对房地产市场的供求以及产品结构失衡将产生负面影响，从而形成一定的金融风险。
建议有关部门从房地产开发运行中的各种利益机制博弈中入手，尤其从防止金融风险出发进行市场调控。包括严格规定开发结构、强化金融监管、防止过度炒作，加强税收征收中的成本稽核等等，力求逐步改善房地产市场中的两大“失衡”状况。
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