最近公布的各种数据也对加息形成挤压。美国二月份非农就业数据创出五年来最大降幅，采购经理人指数同期也大幅下滑，这两个被视为美国经济的“风向标”指数的糟糕表现，已向外界传递了美经济衰退日趋明显的信号，此背景之下，美联储持续降息几成定局，这也预示着中美利差“倒挂”的空间再度扩大，中国加息的预留空间已相当有限。已经有学者指出，央行应对金融市场的新变化作出全面判断，考虑停止加息。更有忧虑认为，如果央行继承去年的调控频率，很可能加剧我国微观层面的企业资金供求矛盾，进而导致宏观经济的“硬着陆”。
货币政策并非万能法宝
关于我国本轮物价上涨的成因争论目前也很激烈，部分机构认为，真正源头出自美元泛滥和人民币汇率的低估。人民币升值对外贸会有一定负面影响，但可以通过调整产业结构或其他措施予以解决。
摩根斯坦利中国首席分析师王庆认为，未来四到六个月，美联储将至少减息100个基点。以人民币升值抑制通胀，应成为当前中国宏观经济管理中一个最重要的内容。穆迪认为，美国如果进一步降息，中国再提高利率只会吸引更多的热钱流入（中国），从而对物价上涨造成更大的威胁。
事实上，前期的从紧货币政策已经见效，只是政策效果释放需要一个过程。全国人大财经委副主任委员、前央行副行长吴晓灵在两会期间肯定了宏观调控的作用，并且指出，货币政策并非万能，不能仅依赖货币政策调控整个经济。在宏观调控上，应更多地发挥财政政策在结构调整中的作用，更多地发挥价格杠杆在市场运行中的作用，良性配置市场资源。
对加息弊端的顾忌，也使得央行进退维谷，虽然CPI指数始终居高不下，但自2008年起，中国已经历了近三个月的加息真空期。目前，央行在选择货币调控工具上，更倾向于发央票、提高准备金率以及汇率等手段。值得关注的是，近期央行加大了公开市场操作力度，尤其是对资金锁定力最强的三年期央票的发行额度创下阶段性高点。央行昨天公告，今天又将有750亿元的一年期央票上市，以回收市场资金。一共3页 上一页 1 2 3 关键字：金融股，央行，加息，货币政策，资金，CPI |
