眼看在国内市场拿不到足够的资金来解套，一些地产商又把目光瞄向了海外资本市场，意图通过海外上市来缓解资金链危机。只是事情总是和人们的美好愿望相违。近来国际资本市场在饱受美国次级债危机的侵扰下对地产商融资抱有深深的不信任感，导致地产商的这一如意算盘难以打响。就拿近年来在国内四处跑马圈地，勇夺土地“标王”之称的恒大地产来说，记者发现，在恒大为在港上市所公布的招股说明书中显示，2007年年末，恒大的土地储备达到了惊人的4580万平方米。而这个数字在2006年末仅是不足600万平方米。要将如此庞大的土地存量变成一个个美丽动人的宜居楼盘，其资金投入力度可想而知。为此，恒大地产在经过一番紧锣密鼓地准备之后，高调宣布3月份将在香港上市。而就在恒大地产即将发行上市的前夜，由于得不到足够的投资者捧场，恒大地产的IPO被迫中止。恒大地产的这一鲜活案例为那些意欲到海外资本市场上去融资发展的地产商敲响了一记警钟，海外资本市场的钱也不是那么好拿的。
如此众多的地产商何以会对融资市场趋之若鹜，主要是缘于目前我国地产商自身的资金实力太弱，而且就是这微弱的自有资金实力也在“有水快流”的口号感召之下变成了一块块囤集的土地。在这种状况下，刚刚卖房得来的钱立刻被投入到新的土地购买金中，地产商的现金流极度紧张。举例来说，保利地产(600048)每股现金流为－7.65元，金地集团(600383)的每股现金流为-7.52元，招商地产(000024)每股现金流为－4.74元，荣盛发展(002146)每股现金流为-2.53元。造成这一现象的根源就在于地产商在房价的一路涨升中迷失了自我。
严格意义上来说，中国的地产商从进入新世纪以来一直是过着顺风顺水的好日子。尤其是在去年，伴随着全国范围内的房价的大面积普涨，让手中握有开发权的地产商数钱数到手发软。一片大好形势之下，让资金本不充裕的地产商开始变得利令智昏，“囤地”等于发财让地产商纷纷出手争夺各地看似有限的土地资源，一个个土地“标王”纷纷亮相，给本已经烧昏了头的房市又添了几许干材。正是在这些标王的光辉照耀下，地产商的好日子也就到头了。原因也很简单，争夺这些标王占用了地产商最为宝贵的资金资源。由于靠囤地就能坐地发财，地产商把更多的资金用于囤地而不是用于开发，本末倒置，为其后市资金连的断开埋下了伏笔。据业内人士披露，国内某个去年刚刚在香港上市的大型民营地产开发公司，手中拥有超千万平方米的土地开发权，但其账面上的流动资金不足十亿元，这点资金对于如此巨大的土地开发量来说无疑是杯水车薪。一共4页 上一页 1 2 3 4 下一页 关键字：拐点论，地产商，资金链，春天，房价 |
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