融资冬天一、二线企业谁在裸泳？
上述案例说明，2008年融资将是一场生死较量。
我们看到，万科融资的来源除了增发A股所得的100多亿直接融资资金以外，更多的是依靠借款等间接融资形式。报表数据显示，万科通过增发等吸收投资形式筹得之资金仅有110亿，而通过借款则获得了180亿的巨额资金，借款所筹得资金占筹资流入总额的60％。与万科情形相类似的还有保利、金地、招商等"大牌"房企。保利地产借款筹资一项占总筹资额的58％，金地集团该项比例为64％，招商地产则有73％。经过统计，理财周报记者发现，上述大牌房企不仅在2007年取得了数额巨大的借款，2004-2006年间，也一直可以取得借款，稳定的金融信贷能力可见一斑。
反观二、三线房企，融资渠道则相对较少。就目前的市道而言，取得证监会增发的批文无疑比登天还难。理财周报记者查阅了2007年至今的房企增发数据，发现提出、通过并且最终实施大规模增发计划的房企均为实力与净利润成果较好的房企。二、三线房企则很少能通过证监会批准，如泛海建设（000046.SZ）。
另外，二、三线房企获得的金融信贷非常少。从长期来看，更有一些公司如陆家嘴（600663.SH），甚至连续3年没有通过借款获得任何资金，"长期借款"账户也"长期"为零。更加令人吃惊的还在后头，陆家嘴、科学城（000975.SZ）等连续4年的筹资现金净额均为负数，这些企业还在为以前年度欠下的债务买单，很难想像这样的房企如何能保障资金有效的周转。一共4页 上一页 1 2 3 4 下一页 关键字：融资，房企，资金，股权，货币政策，银行 |
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