没有债务就没有地产 但是债务也会摧毁地产。
18家公司负债值得警惕
地产公司基本都是负债大户，根据统计，两市105家上市地产公司平均资本负债率55.7%，其中最高的是鼎立股份（600614），其资产负债率高达89.1%，这就相当于这家公司100块钱资产中有89块钱是从外面借来的。在记者取得数据的79家公司中，53家公司资产负债率在50%以上，而低于香港市场安全比例20%以下的只有三家公司，分别是运盛实业（600767）、ST东源（000656）和科学城，其中科学城资产负债率最低，只有5.32%。
对资产负债率，业界向来认为，地产股超过70%是非常危险的境况，而79家公司中就有19家逾越这一警戒线，包括：鼎立股份、*ST广厦（600052）、天鸿宝业（600376）（600376）、莱茵置业（000558）、苏宁环球（000718）、华发股份（600325）等等。但是一个重要因素必须考虑，即负债中的预付账款其实带有资产性质，不带来实质性财务压力，而华发股份的预收账款翻了约一倍，因而负债率实际上并不高。
预收账款越高资产常常更安全。在13家公司中，有7家预收账款呈增加趋势，其中尤以万科为最，其该指标从2006年的88亿元猛增到216亿元，万通地产（600246）增加约20亿元，保利地产（600048）增加约26亿元。与2006年相比，包括金融街、招商地产（000024）等开发商的预收账款则是下降的。而负债率较低的运盛实业、ST东源、科学城、旭飞投资（000526）、云南城投（600239）等等，实际上预收账款非常少，或者变动甚微，这辩证的说明此类公司安全是安全，但主营业务并不乐观，更多是规模和土地扩张上受到掣肘。一共4页 1 2 3 4 下一页 关键字：地产公司，债务风险，现金，地产商，借款 |
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