如果就具体负债数额来看，万科是当之无愧的“负债大王”，根据年报显示，2007年万科A负债合计达661亿元，这个数字是排名第二保利地产的2.36倍，保利地产2007年的负债合计为280亿元。这个数字同样堪称巨大，因为第三名天鸿宝业负债只有188亿元，整整比第二名少100亿，仅相当于第一名万科的28%。
从某种程度上说，负债合计成为衡量一个地产公司规模的标尺。中国地产业名头最响的“保招万金”：保利地产、招商地产、万科A和金地集团（600383），四家公司的负债合计均名列前五，其中金地集团负债合计为161亿元，而招商地产为159亿元，这两家公司分列负债合计表第四、第五位。
现金远远不能应付债务
一个指标则在标注目前地产公司现金存量情况方面非常直接：期末现金及现金等价物余额。在79家已取得数据的上市地产公司中，万科A是期末现金及现金等价物余额最多的公司，根据年报显示，截至2007年年底，万科还有170亿元的现金余量。紧随其后的分别为保利地产、陆家嘴（600663）、招商地产、天鸿宝业、金地集团，其现金余量分别为46亿元、41亿元、35亿元、31亿元和24亿元。
与其负债合计相比，现金余量则显得过于单薄，期末余量最多的万科A有170亿元，而负债合计则高达661亿元，仅占其25%。现金余量排名靠前的六大上市地产公司中，除了陆家嘴之外，其余五家该比重都在25%以下，保利地产为16%，招商地产为22%，金地集团为15%。相反排名第二的陆家嘴则显得一枝独秀，其期末现金或现金等价物余额占负债合计数量的82%。相比于其他地产公司，陆家嘴目前将其主营业务从单纯的土地开发转向土地开发与项目建设并重，长期持有并经营的物业在其业务中所占比重不断增加，相对于其他地产公司来说，其现金回收能力也大大增强。与陆家嘴情况相似，现金回收能力强的公司还有海泰发展、华业地产（600240）、新黄浦（600638）等，其期末现金余额与负债合计的比重分别为230%、136%、88%。一共4页 上一页 1 2 3 4 下一页 关键字：地产公司，债务风险，现金，地产商，借款 |
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