货币市场信贷紧缩总体上有所缓解。自2007年三季度次贷风波爆发以来，欧美货币市场信贷紧缩情况不断恶化。但2008年一季度，欧美央行一系列旨在增强市场流动性的调控政策初显成效，Libor(伦敦银行间同业拆借利率)、Sibor(新加坡银行间同业拆借利率)、Hibor(香港银行间同业拆借利率)和Tibor(东京银行间同业拆借利率)的走势显示，货币市场利率与基准利率的偏离没有较大程度扩大。截至2008年3月28日，美元三月期Libor为2.7%，高出美国基准利率0.45个百分点，而去年末差距为0.48个百分点；美元三月期Sibor为2.72%，高出美国基准利率0.47个百分点，去年末差距为0.43个百分点；欧元三月期Libor为4.74%，高出欧元区基准利率0.74个百分点，去年末的差距为0.69个百分点；英镑三月期Libor为6.01%，高出英国基准利率0.51个百分点，去年末的差距为0.52个百分点；日元一周Tibor为0.61%，三月期Tibor为0.84%，分别高出日本基准利率0.11和0.34个百分点，而去年末两项差距为0.11和0.36个百分点。由于次贷风波发生前5年美元Libor平均只比美国基准利率高0.21个百分点，目前欧美货币市场的信贷紧缩依旧较为严重，但相比2007年下半年迅速加剧的趋势，2008年一季度的信贷紧缩并没有大幅恶化。此外，2008年3月28日港元3月期Hibor为1.96%，比美元3月期Libor低0.74个百分点，而去年末的差距为1.28个百分点，表明一季度港元的升值压力相比去年末有所缓解。全球货币市场利率对基准利率的偏离降低了欧美央行货币政策的有效性，但随着欧美货币政策创新和合作的力度增强，偏离程度有望进一步缩小。一共16页 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 下一页 关键字：工行报告，国际经济，金融，走势分析 |
