数据亮点主要包括：2008年3月，美国商品零售额意外上升0.2%，而此前市场预期为零增长或负增长；3月美国工业产值增长0.3%，开工率为80.5%，高于此前-0.1%和80.4%的预期中值；美国大型企业2008年一季度盈利水平高于预期，国际化程度较高的非金融企业(比如IBM、谷歌和可口可乐公司，该结论来自BrownBrothersHarriman的数据)增长强劲；
3月美国工人总工作小时数上升0.2%，每周平均工时小幅上升，表明未来就业岗位有望增加；3月世界大企业联合会公布的美国领先指数从2月的101.9上升至102，呈现出次贷风波爆发以来的首次反弹。由此可见，美国消费和投资的实际放缓程度稍好于预期水平，部分先行指标的变化已经初步反映出下半年经济反弹的信息。
综合考虑占绝对多数的利空因素和间或出现的利好因素，我们认为，短期内美国发生滞胀的可能性不断加大，但长期内依旧不可能发生“大萧条”式的经济危机。预计2008年一季度美国经济增长率约为0.15%左右，二季度为0.1%左右，不排除其中一个季度出现零增长甚至负增长的可能性，但连续两个季度出现负增长的可能性很小(一般将连续两个季度经济负增长视作衰退的技术标准)。考虑到美国财政政策和货币政策的政策时滞，政策扩张效应将使美国经济在2008年下半年明显反弹，受美国大选等因素的影响，四季度的经济增速可能略低于三季度。预计2008年全年美国经济增长率约为1.3%左右。
欧元区经济增势拐点已现。受次贷风波以及全球经济增速放缓影响，2007年四季度欧元区投资、消费以及出口均出现不同程度的减速，致使该季度经济增长率由三季度的2.6%小幅下滑至2.2%。不过，在全年经济增势良好的基础上，欧元区2007年经济增速仍达到2.7%，高于2.2%的2007年美国经济增速。一共16页 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 下一页 关键字：工行报告，国际经济，金融，走势分析 |
